Pénzügyi Válság

zolcsika témája a 'Pénzpiac' fórumban , 2008 Október 1.

  1. befedoke

    befedoke Állandó Tag

    régi kanadai pénz

    sziasztok! nem éppen a témába vág, de válság idején minden lehetősége megragad az ember hogy pénzhez jusson. szóval én nemrégiben hozzájutottam régi kiadású kanadai bankjegyekhez, amiket nem tudom hogy be lehetne e még váltani. 75-ös, 86-os és 91-es kiadásu 5, 20 és 50 kanadai dolláros cimletek. nem tudna valaki kint élő infot adni arról hogy ezeket használják-e még vagy ha nem akkor beválthatóak-e még.
    ha valaki tud infokat azt nagyon szivesen venném akár itt akár emailben:
    xxxxxxx
     
  2. Bertie.Wooster

    Bertie.Wooster Állandó Tag

    <?xml:namespace prefix = o ns = "urn:schemas-microsoft-com:office:office" /><o:p> </o:p>
    <o:p></o:p>
    <o:p></o:p>
    <o:p> </o:p>
    Igazából de.<o:p></o:p>
    <o:p> </o:p>
    Persze, ha szufficites volna a költségvetés az szuper lenne, de ettől nem kell tartanunk…<o:p></o:p>
    <o:p> </o:p>
    Ugyanakkor a kisebb deficit nagyjából a következő elv mentén csökkenti az államadósságot (a valós működés másként néz ki, de a lényeg nagyjából ez):<o:p></o:p>
    <o:p> </o:p>
    - pl. legyen az államadósság a GDP 85 %-a<o:p></o:p>
    - legyen az éves adósságszolgálat a GDP 15 %-a, ebből legyen a kamatkiadás GDP arányosan 9 %, a tényleges tőketörlesztés GDP arányosan 6 %<o:p></o:p>
    <o:p> </o:p>
    A verzió<o:p></o:p>
    - az éves államháztartási deficit legyen a GDP 9,5 százaléka (hasonlóan, mint pl. a Gyurcsány-érában)
    ez esetben GDP arányosan több az éves új hiteligény (9,5 %), mint amennyit visszafizet az állam a korábbi hitelekre (GDP arányosan 6 %), vagyis az államadósság GDP arányosan +3,5 százalékponttal nő, azaz már nem 85 % hanem 88,5 %<o:p></o:p>

    <o:p> </o:p>
    B verzió<o:p></o:p>
    - amennyiben az éves államháztartási deficit már csupán a GDP 3 százaléka, (pl. esetleg jövőre várható)
    ez esetben kisebb az éves új hiteligény (3%), mint amennyit visszafizet az állam a korábbi hitelekre (6%), vagyis az államadósság GDP arányosan 3 százalékponttal csökken, azaz már nem 85 % hanem 82 %<o:p></o:p>

    <o:p> </o:p>
    <o:p> </o:p>
    Nagyjából ez a helyzet.<o:p></o:p>
    <o:p> </o:p>
    Ez persze egy ceteris paribus eset, azaz semmi nem változik a piacon, csak kisebbre vettük a hiányt, miközben minden más (kamatok, kamatfelárak, árfolyamok, stb.), az említett tőketörlesztés, stb. változatlan, s feltételezzük, hogy változatlan az állam éves bevétele is, stb., stb.<o:p></o:p>
    <o:p> </o:p>
    Szóval csökkenhet az adósság és valójában nem is kell hozzá nagy csoda. <o:p></o:p>
    <o:p> </o:p>
    Amennyiben pedig:
    1. javul a gazdasági környezet
    2. emiatt (nem pedig ostoba adóemelések miatt) nőnek az állami bevételek és ennek esetleg egy részét többlettörlesztésre fordítjuk
    3. mérsékelt (3% körüli) marad a deficit
    4. előnyösen alakulnak a kötvénypiaci kamatok (új hitelfelvételnél és hitelmegújításnál ez sokkal kedvezőbbé teheti az adósságállomány és az éves adósságszolgálat számait (azaz ugyan akkora adósságszolgálat vállalása esetén előbb-utóbb nagyobb lehet a tőketörlesztésre fordított rész)
    5. erősebb lesz a forint (ez a külföld felé fennálló adósságot mérsékli, azaz, ha gyenge a forint az nem csak a deviza lakáshitelesek, hanem a forintban kifejezett állami devizaadósságot is növeli)
    Nos, ha ilyen szépen alakulnának a dolgok, rendkívül meggyorsulhatna az adósságcsökkenés.
    A fellendülés kezdetétől 4-5 éven belül eljuthatnánk a 60 százalék körüli államadósság szintjére.
    <o:p> </o:p>
    Üdv:
    Bertie
     
  3. Bertie.Wooster

    Bertie.Wooster Állandó Tag

    ffice:office" /><O:p></O:p>
    <O:p</O:p<O:p</O:p
    <O:pKét témakörben is választ adnék erre a néhány gondolatra.</O:p
    <O:p
    <O:p
    javított, bővített változat

    AZ ELSŐ TÉMA</O:p

    Nos, nem, semmiképp, a szocializmusra és a kommunizmusra már volt egy hol majd száz évig, egy hol majd ötven évig tartó valós idejű és valós embertömegeken végzett kísérlet, sőt vannak helyek, ahol máig tart...
    Durva lett az eredmény.
    Ennyi idő és ilyen sok, különböző kultúrájú és lélekszámú nép bebizonyította: az elv működésképtelen, inkább egy horrorba öltött utópista science-fiction, mintsem megvalósítható elképzelés.
    A gyerekcipőben járó demokrácia és a nagyjából 1800-as évek végi 1900-as évek eleji vadkapitalizmus, amelyben Mo. él, ugyancsak járhatatlan út, nyugaton ezért idomult az emberekhez a kapitalizmus. Mármint szükségből, amelyet a tömegek kényszerítetek ki.

    <O:p</O:p
    S éppen Te adtad meg az egyik kiutat mindkét fentebb említett, eltévelyedett elképzelésből: a Holland példa. (Például, de lehet felhozni mást is.)
    <O:p</O:p

    De ettől még mindenhol idomúlnia kell a megfelelő kultúrához. A holland modell pl. nem működne Japánban… Nyilván.
    <O:p
    <O:p
    Ugyanakkor az általános szabályt, amelyet az elmúlt hónapokban magam is sokszor hangoztattam szintén leírtad, ugyancsak a Holland példán keresztül:



    <O:p</O:p
    Mit akarok ezzel mondani?

    A jövedelmek és az adóterhek eloszlásának egyenletesebbé kell válnia!
    <O:p</O:p

    NEM, soha nem egyenlővé, csak egyenletesebbé!
    <O:p</O:p

    Azaz ne legyen, hogy egy bankban Mancika, az ügyintéző havi nettó 80 ezret (285 euró) keressen az elnök-vezér pedig havi nettó 8 milliót (28672 euró), a részvényesek pedig havi nettó pl. 300 milliót (1,07 millió euró). (Mondjuk egy kisbankban ilyenek a számok, egy kisebb nagyvállalatnál.)
    <O:p</O:p

    Az lenne a helyes ha Mancika is megkeresné azt, ami a szegénységi szint fölé emeli (nyugaton ez kb. havi 800-1000 euró, ugyanakkor a rendkívül sokat keresők és a gazdagok fizessenek több adót, a részvényesektől is el lehet vonni többet, stb.
    <O:p</O:p

    A társadalom 95 százaléka fillérekből él a vezető managerekhez, cégtulajdonokhoz képest.
    <O:p</O:p

    Ha a társadalom alsóbb rétegeit kezdjük "jóllakatni", nem csak a 95 százalék felső 20-25 százalékára figyelünk, amely a kvázi középosztály, hanem az ez alatt lévő tömegek középosztályhoz közelítését célozzuk meg, az lehet egyedül a megoldás, a középréteget kell szélesre húzni az alsó 10 és a felső 10 közé, amelyek mindig megmaradnak, bűár a kettő között a közép is szegmentálódik, de ez így is van rendjén. (Hiba, hogy mindig a meglévő a középosztály erősítése és a szegények felzárkóztatása a kitűzött és politikailag "korkket" cél, ugyanis akik már a középbe tartoznak ma is, csupán a sanyargatásuk megszűntetésével (pl. túlzott adók) képesek gyorsan feljebb jutni a közép szegmensén belül egy-egy fokozattal, vagy a felsők kialakíthatják a prémium fokozatot a középen belül (ők még nem a milliárdos kögazdagok lennének, de már mondjuk privátbanki szintű emberek), miközben az alsóbb rétegek felzárkóztatására lehetne, kellene az erőket fordítani, de nem a szegénység felszámolása, hanem pl. a tanári fizetések emelése, a dolgozók több jövedelemhez juttatása az egyenletesebb jövedelemelosztás révén. A szegénység felszámolása ugyanis NEM gazdasági ügylet, hanem szociális akció, amely nem javít a helyzetükön, csak stabilizálja azt, nagyjából éhhaláltól menti meg a szegényeket, de őket csak a társadalom többi - de nem a felső 10 5, hanem a középosztály bővülő rétegei - rétege képesek magukkal húzni. Tehát, ha sok gazdag lesz, attól nem lesz kevesebb szegény, de ha sok alső és középső szintű középosztálybéli lesz, az autómatikusan csökkenti az alsó osztály létszámát és a legalsó, a szegény, nincstelen rétegek nehézségeit munkát adva nekik, akár a kisvállalkozászukban, akár a ház körül. De a társadalom sajátja, az ember sajátja, hogy mindig lesz 10 százaélék lemaradó, válság ide vagy oda...)
    Mindezzel eszméletlen sokat nyernének abban a legfelső 5 százalékban is… De valahogy nekik már több van annál, hogy kicsit is oda figyeljenek mi van lejjebb.
    <O:p</O:p
    <O:p

    TEHÁT:</O:p
    <O:pVálságban vagy utána csak akkor lehet erős a társadalom, amennyiben elérjük

    1. a jövedelemelosztást egyenletesebbé tételét - a jövedelmek (akár szakménként értett) minimilás összegének meghatározásán keresztül
    </O:p
    <O:p2. egyes helyeken a marzsok, vagy akár a konkrét árak szabályozásán keresztül a jövedelemelosztás és a társadalmi alapkiadások szabályozásával az elvonások, kiadások reálisabbá tételét - (olyan területeken ahol ez összetársadalmi léptékben fontos: energia, víz, bankügyletek, s minden általános, alapvető fontosságú területen szükséges ez)
    </O:p
    3. szegmentált adóelvonásokon át - amelyek egyes területeken nagyon magasak lennének (pl. részvény hozamra nagyobb legyen az adó, mint a betéti kamatokra, vagy a kötvényhozamokra), s lehet magasabb az adója egy Tesconak vagy Auchannak, mint egy helyban működő kis fűszeresnek (azaz pl. 500 milliós árbevételig (és nem adóalapig, mint az Orbánék elhibázottan bevezették) legyen kicsi a társasági adó, pl. 7 százalék míg az szuparmarketek és nagyobb cégek fizessenek 25 %-ot! Akkor is ide jönnek és nyitnak boltot, mert csak kell majd nekik a magyarok vásárlása is... Aki meg kivonúl, annek a helyét belölti valaki, a piac ilyen...
    </O:p
    <O:pA bankadó is ebbe a körbe tartozik. Lehet nagyobb a bankoktól az elvonás, mint amekkora pl. egy takarékszövetkezettől, vagy egy szerelőműhelytől, illetve fuvarozótól.</O:p
    <O:p
    4. a pénzügyi eszközökbe való befektetések külön adókkal sújtása - s itt kivennék a közvetlen long részvény, vagy a kötvénybefektetést, stb. - ám, pl. a short hozam legyen 35, vagy akár 50 % adóval terhelve, kivéve a valós fedezeti ügyleteket(pl. hitelhez kapcsolódó árfolyam és kamatfedezeti ügyleteket) ), s egyes esetekben korlátoznám a mennyiségileg nyitható pozíciókat pl. a shortban, vagy a derivatív piacon.
    </O:p
    <O:p
    Mindezt tehát együtt kell szabályozni.</O:p
    <O:p
    Ilyen, összetett formában, amely olykor a cégeket két- vagy akár három oldalról is szorítja mérsékelhető lenne a nagy piaci szereplők hozama és maga a társadalmi JÖVEDELEMELOSZTÁS, ezzel szavtolva volna a dolgozók bérének emelkedése, s korlátozva lenne a tisztán pénzügyi befektetések azaz a non produktív befektetések hozama.

    (Mindez nem jelentene versenyhátrány egy cég számára sem, mert ezek általános szabályok, s így egy iparágon belül a kicsik részülnének előnyben a nagyokhoz képet adóban,

    Mielőtt félre értjük egymást: nem preferálom a túlzott állami elvonást és újraelosztást. Csökkenteni kell az élőmunka terhét is, adóban és járulékban, de azt be kell hajtani kisvállalkozótól és nagy cégtől egyaránt, miközben a minimális béreket is meg kell határozni, ahogy írtam. S mert a sok kicsi cégtől kevesebbet vonnánk el, a nagyoktól többet, így vélhetően nem vagy csak kicsit nőne az elvonás, az állami bevétel, ugynakkor a jövedelemleosztás és a közteherviselés egyenletesebb lenne. A lényeg, ahol nagyobb koncentráltabb jövedelemtermelés valósulhat meg ott nagyobb lehet az elvonás.

    Ezt persze tovább kellene pontosítani, de itt ugyebár nem lehet erre lehetőségünk.

    Vissza térve az utolsó a 4. pontra.: pl. egy IPO azaz első részvénykibocsátás egy induló vagy már működő vállalkozás tőkegyűjtése és a cég tevékenységéhez juttat forrásokat, addig pl. egy day trade short semmi más, csak a piac kárára végzett spekuláció mindenféle ÉRTÉKTEREMTÉS NÉLKÜL!</O:p
    <O:p

    Tehát az emberi munka és az értékteremtés, beruházás támogatása révén, minden más befektetés és eredménynövelő eszközök (pl. túlzott kamatfelárak a bankokban) adókkal sújtása és korlátozása révén a reálgazdasági fejlődés nagyban erősíthető, s a PÉNZÜGYI KÖZVETÍTŐK HAGYOMÁNYOS TEVÉKENYSÉGÉNEK - azaz gazdaságfinanszírozó és valós közvetítői szerepének - sértetlensége mellett a valós gazdságba, a reálterületekre lehetne irányítani a tőkét.

    </O:pA korlátozásokon belül pedig már "csak" a fogyasztóvédelemre és a versenyszerűségre kell odafgyelni, azaz a szabályozáson belül már a piacnak, versenynek megfelelően kell műkönie, áraznia a cégeknek.</O:p
    <O:p
    <O:p

    Mindezek hatására tíz éven belül exponenciálissá válhatna a technikai fejlődés és a termelés világszerte (vesszőparipám Afrika e kérdésben) ezzel együtt a tömegek jóléte is. Igaz a nagy vagyonok befektetései lassabban nőnének, de ez nem biztos, hiszen akkor a nagy vagyonok nem derivatívákkal játszadozó matematikusokhoz és az őket dolgoztató ostoba alapkezelőkhöz áramlana, hanem közvetlenül a reálgazdaságba csak hagyományosabb pénzügyi közvetítőeszközök révén.<?xml:namespace prefix = o ns = "urn:schemas-microsoft-com:office:office" /><o:p></o:p>

    (Persze olyan apróságokat is szabályozni kell, ha az IPO révén valaki kiszáll a cégből, akkor az adózzon szépen a hozama után..., az esetleges kiskapukat pedig folyamatosan be kell zárni a szabályozás korszerűsítése révén.)</O:p
    <O:p
    <O:p
    Még egy lényeges apróság: törvényellenessé nyilvánítanám a lobby-t, mint tevékenységet, ez jeleneg is egyfajta bűncselekmény a társadalom ellen.</O:p



    <O:p
    <O:pA MÁSIK TÉMA</O:p

    A gazdagok vagyonszétosztása pedig nem megoldás:


    1. elosztottuk az első 100 ember vagyonát, OK, de mi lesz holnap? Ezért nem jó a nagyon szocialista, kommunista vagyonfelosztás, elkobzás, hanem ezzel szemben a jövedelmek egyenletesebb elosztása lehet csak cél.

    2. mi lenne a következő lépés? A gazdagok felső 100 fős csapata vagyonának elfogyása után vegyük el a maradék 1 000, majd 10 000 vagyonát is, hogy fenntartsuk a társadalom a többi részének jólétét ideig-óráig, aztán a vége az lenne, mint a szocializmus-kommunizmus idején: a polgárokból a nép ellensége, a nagyobb háztájit művelőkből pedig kulák lesz és jön a padlások újabb lesöprése…

    Ugyanis a fent említett valós idejű, élő emberek százmillióin végzett kísérlet megmutatta: a kommunizmusban és a szocializmusban a buta csőcselék ragadja magához a hatalmat és megkezdődik a társadalmi boszorkányüldözés, amely előbb-utóbb - az erőszakkal megszerzett hatalmat megtartók attól való félelmei miatt, hogy a tömegek megelégelik a kisemmizést és sanyargatást - átcsap véres diktatúrába.

    <O:p
    A képlet egyszerű: a félelem az erőszak a jogfosztottság és a teljes elnyomás, a felülről irányítás – tanulási, tájékozódási, jövedelmi, stb. önrendelkezés elvonása – az, amely a szocializmus és a kommunizmus sajátja, legfőbb ismérve.

    <O:p
    Tehát amit a világ látott Marx, Engels és Lenin elképzeléseiből az NEM tért el a szocializmus és a kommunizmus elveitől, hanem annak a valós gyakorlatát mutatta be különböző kultúrájú, és nagyságú élő embertömegeken.
    <O:p

    Ezek az elvek tehát átültetve a gyakorlatba ÍGY működnek, ahogy láttuk.
    <O:p

    Azaz még egyszer: az kommunizmus valósága nem az, amit leírtak egyes könyvekben, hanem az amit megéltünk itt a való világban.
    <O:p

    No, így gondold tovább, kérlek ezt a problémát.
    <O:p

    …és nem, nem dicsérem a kapitalizmust, de a demokráciát már inkább. Azzal csak az a baj, hogy nagyon nagy méretekben nehézkes.
    <O:p

    Talán nem országokra, hanem városállamokra kellett volna épülnie a világnak, de még a görögök is próbáltak nagyobban gondolkodni…, igaz, már korántsem demokratikusan…


    De ez egy másik mese…
     
  4. Bertie.Wooster

    Bertie.Wooster Állandó Tag

     
  5. Bertie.Wooster

    Bertie.Wooster Állandó Tag


    Alapkezelők kezét nem köti meg ennyire a szabályozás és a befektetési irányelvek sem, pláne, hogy azok megváltoztathatók...

    Arról meg riasztó híreket hallottam, hogy az alapkezelők hogyan számolnak el a hozamokkal a nyugdíjpénztárak felé, merthogy ugye azt nem látja a megbízó pénztár vagy az OBA, hogy azokkal az adott tízmilliárdokkal, amiket az alapkezelőre bíztak mi is történik...

    Ki tudja mi mehet ott, pláne jó magyar módra.

    Ugyan már, az alapkezelők vezetőinek - az egyébként cseppet sem kevés - éves 20-50 milliós fizetésből + ugyan ekkora prémiumból vagy mondjuk a kétszer-háromszor ennyit kereső vezető bankároknak a fizetésből sikerült összespórolniuk az 1-2, vagy éppen többmilliárdos vagyonokat mondjuk 5-10 év alatt? Kizárt. A mellett az életvitel mellett.

    A fizetésen felül olyan bennfentes és egyéb adóelkerülő tranzakciók tömege kellett hozzá, amire rossz rágondolni.

    Szóval maguknak tudtak szakítani, nem is keveset...


    Szaklapok? Frászt sem értenek ahhoz a skírblerek, amiről írnak, ha meg mégis, akkor meg megveszik őket, kilóra, s nem csak a bankok...

    Újságírók meg tudtommal nem jártak puccos iskolákba, ha mégis, akkor csak kettessel végeztek, mert a kiválók cégvezetők lettek. ;-) A lemaradók, a futottak még kategória (a múlt rendszerben ezen felül a kollaboránsok, akikből még mindig sok az aktív) meg újságírónak állt... Nem is véletlen frusztráltak annyira azok az emberek.

    A médiában megjelenő folyamatosan ellentétes infók és befektetési elemzések, tanácsok pedig már a komolytalanság hatásárt súrolják. S nem csak a média komolytalansága, hanem a befektetési szakértőké is kiviláglik ebből.

    A HVG viszont gáz, ma már az, középiskolásan amolyan szent lap volt a számomra, de most már rémes a minősége és a stílusa is és alig akad benne értékes, exkluzív infó.

    A Figyelő és a portfolio.hu még elmegy.

    De a napilapok pl. (VG, Napi) a bennfentes vagy egyéb exkluzív és valóban friss infókat leszámítva, maga a katasztrófa. Nem tudják megkülönböztetni a tenisz pályát és penisz táját... :5: (Hemingway) :lol: pláne amikor egy sulit még be sem fejezett gyakornokot küldenek ki interjúra, oszt nem tudja megkülönböztetni a részvényt a köszvénytől... :5: (Tőzsdecápák) :lol:
     
  6. Bertie.Wooster

    Bertie.Wooster Állandó Tag

    ffice:office" /><O:p></O:p>
    <O:p
    <O:p
    1. A szűkösség elve alapján és mert hihetetlen diszkontokat lehet elérni most, egyetértve Veled:
    - Ingatlanbefektetés (erősen vagy csak kicsit felújítandó, de kiadható)
    - Termőföld befektetés
    <O:p
    2. Kötvénypiac:
    - Nagyobb kamatprémiumokat kínáló állampapírok (akár görög is).
    <O:p
    3. Ami érdekes befektetési elv lehet:
    - „ha félsz az inflációtól, fektess az okozójába” Ebben van ráció, meg lehet próbálni.
    <O:p
    Bankbetét: semmiképp!!!! A bankok a betéteseknek most filléres kamatokat adnak és abból is le jön még 20 százalék adó!!! Ezzel csak a bankok járnak jól.
    <O:p
    Tehát azt mondom: mindenki vegye ki a pénzét a bankbetétekből is tegye át többet fialó kötvényekbe, ha biztonságot akar és nem kell neki az adott kötvény lejárati idején belül a pénz!!

    <O:p
    Nem befektetési tanácsadó vagyok, így csak ilyen általánosabb ötleteim vannak, most ráadásul most a magam részére sem foglalkozom befektetésekkel.

    <O:p
    Ha mégis választanánk egyéb instrumentumokat, esetleg befektetési alapokat, akkor pl. megújuló energiára és vízbefektetésre fókuszálók tetszenek, illetve az olyan feltörekvőkbe fektetők, mint pl. Marokkó, hátha bejön…
    - Ha lehetne, egyes ilyen cégekbe közvetlenül fektetnék be, de ott nagyobb lenne a kockázat, na, ja a kockázati prémium is nagyobb. Igaz, ez esetben „nagyon kitanulnám” (laikus módra persze) a befektetés előtt az adott iparágat, a cégeket és a lehetőségeket (bele értve pl. van-e rá EU tag esetén elérendő kvóta, mint a zöld energia hányadra, vagy a bió üzemanyagra, illetve ami sokkal-sokkal fontosabb: van-e rá szubvenció és az adott cég mennyit tud lecsípni belőle, stb., stb. Itt persze kizárólag hosszú távú befektetésekről lehet szó, hiszen nem egy közülük zöldmezős beruházás.
    <O:p
    - Az olaj soha nem megy ki a „divatból”, amíg van, amikor meg kevesebb lesz vagy egyéb módón problémássá válik a beszerzés (Irán elleni háború, Venezuela diktátorának mókái, stb.) akkor pláne sokat hozhat.
    <O:p
    Részvénnyel most óvatos ennék, de aki oda figyel és van pénze az most is szakíthat a nagyobb volatilitású papírokon és a hosszabb-rövidebb trendeken, illetve a nagyon alulértékelt papírokon, itt olyan lehetőséget sem biztos, hogy kihagynék, mint a BP… (Gondoljuink vissza a Citigroupra, aki 1 dollár körüli szinteken vásárolt, annak ma is kb. 3-4 szeresét éri ez az egyébként 3-4-5 dolláron is túl olcsónak tekinthető papír (ilyen szinteken járt az elmúlt hónapokban), sőt még 8-10 dolláron sem lenne rossz hosszú távra.) De ez hidegfejű és elég pénzzel bíró játékosoknak való mostanság. ;-)

    Esetleg devizabefektetés is érdekes lehet, de ahhoz nagyon kell ismerni a piacot, az országokat, azt a számtalan összetevőt, amely hat rá, vagy csak bele kell vágni technikai alapon oszt lesz ami lesz. :)
     
  7. BSzajnik

    BSzajnik Állandó Tag

    Vicc, hogy olyan dologgal - a pénzzel - hozzuk magunkat sorozatosan "kellemetlen" helyzetbe, amit mi magunk kreáltunk.
     
  8. paprikajancsi

    paprikajancsi Állandó Tag

    Egy érdekes vélemény:

    Ilyen a jen

    2010, Augusztus 16 - 10:19


    Miként korábban írtam róla, véleményem szerint a jen azért erősödik, mert a japán befektetők menekítik haza a pénzt. Efféle repatriálások nem ritkák a tőkepiaci válságok közepette, az elmúlt 10-15 évben magam is több hullámot láttam. Úgy vélem most sincs ez másképp. Nem az a lényeges most, hogy gyenge a japán GDP, hanem éppen az, hogy a tőkepiaci aggodalmak, és az otthoni problémák miatt haza kell vinni a pénzt, és berakni a "biztonságos" japán állampapírokba (tehát a gyenge GDP éppenhogy pozitív a jenre rövid távon). Amennyiben a "double-dip" elmélet materializálódik, és szélesebb körben elfogadottá válik a tőkepiacokon - nekem úgy tűnik effelé haladunk - akkor további nyomás alá kerülhet az USDJPY és különösen az EURJPY. Ez utóbbi azért, mert az európai problémák egyáltalán nem lettek megoldva, a mentőcsomagok, az ECB kötvényvásárlásai csak időszakosan segítenek. Habár hosszabb távon egyértelműen nagyon negatívan ítélem meg Japán kilátásait, ám rövidebb távon úgy vélem, hogy a jen tovább erősödhet, különösen az euró ellen, a 100-as szint sem tűnik kizártnak.
     
  9. paprikajancsi

    paprikajancsi Állandó Tag

    Hátha érdekel valakit:

    2010, Augusztus 23 - 09:35


    2 dolog jutott ma reggel eszembe a piacok kapcsán:
    Az egyik, hogy mindenki azért veszi az aranyat, mert az elinflálástól ezzel akarnak védekezni (külön szekta az aranyhívők, akik nem racionális okokból veszik, hanem azért, mert egyszerűen megigézte őket, de velük most nem foglalkozunk). Ugyanakkor egy elinflálással jellemezhető forgatókönyv esetén valójában szerintem helyesebb reáleszközöket tartani(optimális esetben fix kamatozású hitelből vásárolva azokat), és ebből a szempontból a részvények és az ingatlan is jó értékőrző lehet, az aranynak nincs különösebb értelme. Arany akkor jó - és akkor is fizikai - ha háború van, menekülni kell, stb, de ettől az Isten óvjon minket.
    Az inflációhívőknek pedig meghirdetem az ÉVTIZED BEFEKTETÉSÉT: Short japán állampapír, long Nikkei. Ahogy tanult alapkeezelő kollégám erősen matematizált kvantitatív elemzésében megállapította: a kötvénybefektetők 20 éve csak nyernek, a részvénybefektetők meg csak buknak Japánban, ez nem mehet így tovább. [​IMG] Ha lesz infláció, ez lesz az egyik legjobb tréd.
    A másik érdekesség, hogy milyen komolyan támasztják a 85-ös szintet USDJPY-ban, ha átszakad rajta, nagy mozgás lehet belőle. Egyébként a nagy pánikmélypont 1995-ben volt USDJPY-ban 80 környékén, sokan amiatt optimisták a keresztre, mert ilyen mélyen már nagyon rég nem volt, így bizonyára "olcsó" a dollár a jennel szemben. Az igazság azonban az, hogy 1995 óta vagy éves 2%-kal kisebb volt a japán infláció, mint az amerikai, úgyhogy ahhoz, hogy ugyanolyan alulértékeltséget érjünk el USDJPY-ban, mint 1995-ben 80-nál, most vagy 60-ra kellene esnie az árfolyamnak. A jen nagyon olcsó volt 2007-ben (mindennel szemben), nagyon drága volt 1995-ben, most semmilyen. Ha megnézzük pl. a BOJ reáleffektív árfolyamindexét, akkor azt látjuk, hogy kb. az elmúlt 20 év átlagán vagyunk, azaz nem különösebben érdekes a jen helyzete értékelési szempontból. Figyeljük a 85-öt, fontos szintnek tűnik.
    Egyébként az infláció nem akkor szokott lenni, amikor az mindenkinek jól jönne, azaz amikor mindenki el van adósodva (az infláció az adósoknak jó, a defláció leginkábbis senkinek, de deflációban a készpénz a király, az adósok szenvednek). Túl szép lenne, ha el lehetne hipp-hopp inflálni mindent. Talán majd pár év múlva...





    <!-- #mainContents -->
     
  10. tsz

    tsz Állandó Tag

    jánosom,
    vajon mit csinál a te jen alapú spekulációd, ha az összeesküvés-elméletesek rémálma valóra válik és a válság előidézőinek valódi célja -- t.i. a dollár ÉS az ajró bedöntése és a romhalmaz tetején az új világvaluta létrehozása ill. kilábalásként a "világkormány" beiktatása -- felé menetelvén elsöprődne a jen is???
     
    Kyra_ kedveli ezt.
  11. paprikajancsi

    paprikajancsi Állandó Tag

    Kedves Tsz!

    ebben az esetben a jen spekulációnak lőttek. Hol olvashatnék az általad említett összeesküvés elméletről?.
     
  12. paprikajancsi

    paprikajancsi Állandó Tag

    Újabb érdekesség (idézet):

    A.I.

    2010, Augusztus 27 - 07:43


    Kijött az AAII piaci hangulati felmérés, amit egyre többen figyelnek, és viszonylag komoly pesszimizmust mutat. Láthatóan a kötvénypiachoz képest a részvénypiac inkább csak szenvedve mozog lefelé, és az emberek is eléggé gyorsan pesszimistává válnak - így nehéz lesz komoly összeomlást produkálni. Egyelőre a jelentős gazdasági lassulás miatt inkább pesszimista vagyok, de látni kell a gyorsan romló piaci hangulatot (ami a részvénypiacon pozitívum), plusz azt is, hogy a nagyon alacsony kamatok komoly támaszt adnak az eszközpiacoknak. Ha a fix hozamú befektetéseken már semmit sem lehet keresni, akkor egyre többen fordulnak a részvények felé, s ha a nagy cégek 2-3%-on tudják magukat finanszírozni, akkor egyre többnek jut majd eszébe kötvényt kibocsátani és versenytársát felvásárolni.
    bővebben a felmérést, és a korábbi adatokat lásd:

    aaii.com
     
  13. tsz

    tsz Állandó Tag

    kataklizma.info

    Az "Obama átverés" némileg hosszú, de eléggé ledöbbentő opusz.
    Több más tétel is foglalkozik a gazdasági válsággal, az Uj Világrenddel, a "Gazdasági válság vége: Új Világrend ?!" cimű hozza Dr. Dábik előadását az IBS-en -- letöltés fizetés ellenében (én se töltöttem le...). A 8 perces összefoglaló jó képet ad a 2.5 órás előadásról...
    De olyan is van, hogy "Vitaminszabadság vagy sunyi népirtás", csak a Friss tartalom linkre kell klikkelni a cimlistáért...

    Nem mondom, hogy nincsenek fenntartásaim, de olyan sok minden látszik összecsengeni, hogy azt mondom, csak óvatosan azzal a jen spekulációval -- nyakunkon a Bank of the World, a világvaluta és a világkormány...
     
  14. paprikajancsi

    paprikajancsi Állandó Tag

    Köszi a választ. Az Obama átverés és az Endgame is meg van, csak nem vettem még a fáradságot, hogy megnézzem. Úgy látszik itt az idő.
     
  15. paprikajancsi

    paprikajancsi Állandó Tag

    Köszi a választ. Az Obama átverés és az Endgame is meg van, csak nem vettem még a fáradságot, hogy megnézzem. Úgy látszik itt az idő.
     
  16. paprikajancsi

    paprikajancsi Állandó Tag

    Idézet:

    No country for Short-men

    2010, Szeptember 2 - 07:41


    A tegnapi napon igen komoly mészárlást vittek véghez a részvény-shortosok között.
    Láthatóan a pozicionáltság eléggé bearish a részvénypiacon, s így a rossz hírek ellenére sem esett, majd az első jó hír hallatán nagyot emelkedett a részvénypiac. Hogy ez mennyire lesz tartós, azt nem tudom, lehet, hogy fennmarad a sávos, mocsaras kereskedés, amelyiknek az alján vagyunk??? Alapvetően továbbra is azt gondolom, hogy a double-dip szcenárió felé megyünk, és ez semmiképpen nem jó a részvényeknek, viszont a sok pénzt, és az abból adódó folyamatos felvásárlási hullámot is látom. Összességében így inkább félig üres szerintem a pohár, de sokat nem tennék fel erre az elméletre.
    A részvénypiacnál továbbra is jóval erősebb, és érdekesebb trendben vannak a kötvénypiacok (habár már ez sem friss trend, tehát, nagyon lelkesnek nem kell lenni), és ebből kifolyólag a jen is. Szintén mindenkori minimuma felett lebeg az EURCHF, ami jelzi, hogy Európából még mindig zajlik a pénzmenekítés a biztonságba. Összességében tehát úgy vélem, hogy a gazdaság lejtőn van, a problémák nem oldódtak meg, ám azt is érteni vélem, hogy a részvényeken miért van felfelé történő nyomás. Nem egyszerűen kereskedhető környezet (nekem), láthatóan részvényben továbbra is a félelmet nem ismerő, esésbe bátran belevevő, emelkedést nyugodtan eladó, leátlagoló sávkereskedők érezhetik jól magukat.
     
  17. paprikajancsi

    paprikajancsi Állandó Tag

    Idézet:

    2010, Szeptember 6 - 09:10




    Tízből tizenegy befektető akivel beszélek azt mondja, hogy nem kell aggódni, a kormányzat csak meg akarja nyerni az önkormányzati választásokat, és utána majd jól (néhányak szerint kicsit) beszigorít. Nem hiszem.
    Nem hiszem egyrészt azért el, mert ha ezt már mindenki elhitte, akkor nem is érdemes benne nagyon hinni. Nem hiszem másrészt azért sem, mert a jelenlegi kormányzatnak jól láthatóan egy (gazdaságilag is) erősen centralizált, állam-vezérelt növekedési politikája van, amelynek éppen az a lényege, hogy minden módszerrel, monetárissal (lásd az előző cikket: QE Magyarországon), fiskálissal, szabályozással, adórendszerrel olyan környezetet alakítson ki, amelyik növekedésbarát - még ha ennek az ára egy időre a "magas" hiány is. Ehhez pedig laza fiskális, laza monetáris politika és alacsony adók kellenek. Ezt az utat járják, és amíg tehetik ezen fognak haladni. Többször leírtam, hogy ez egy nagyon veszélyes és szűk ösvény, viszont ha bejön, akkor nagyon jó lesz egész Magyarországnak (ha nem akkor baj van). Természetesen meg akarják nyerni az őszi választást, meg is fogják, de ezután semmi okuk nem lesz, hogy bármiféle szigort alkalmazzanak. Csak azért, hogy a befektetők/spekulánsok örüljenek? Nem hihető. Hogy az IMF elégedett legyen? Vicces.
    A kormányzat az önkormányzati választások után is presszionálni fogja az MNB-t, hogy konvencionális és nem konvencionális módszerekkel lazítson, megpróbálja elérni, hogy a költégvetési hiány lehetőleg 3,5-4% között lehessen (valahogy) 2011-ben is (pl. úgy hogy hihetetlen számokkal betervezik 3%-ra, de mindenki tudni fogja, hogy az valójában több lesz), megpróbál majd adót csökkenteni a lakosságnak (de úgy hogy a hatások nagy része csak 2012-13-tól jelentkezzen, azaz a ciklus második felére éreztesse hatását), és megpróbálja középgyenge szinten egyensúlyozni a forint árfolyamát (a 280-290 jónak tűnik, ha valamilyen csoda folytán a svájci frank begyengülne, akkor a 300 sem lehetetlen).
    Nem kell félni, nem kell örülni: a választások után sem lesz megszorítás.
     
  18. paprikajancsi

    paprikajancsi Állandó Tag

    idézet:

    010, Szeptember 7 - 07:33 A hőskorban, a 90-es években gyakran 10-20 ezer forintért lehetett egy hektár termőföldhöz jutni, míg mára az árak inkább fél millió forint felett vannak, nagyobb, egy tagban lévő, jó minőségű területek pedig megközelíthetik az egymillió forintot is. Mi okozta ezt a boomot, és meddig tarthat?

    /Mielőtt tovább mennék, néhány szó, mert kollégám jelezte hogy szerinte a cikk erősen elnagyolt és semmitmondó. Amire ki akartam hegyezni az az lett volna, hogy a 2000-es évek elején a föld még olcsó volt, mert senki nem hitte el igazándiból/nem árazta be a támogatási rendszer hatására durván megugró jövedelemtermelő képességet, mára azonban ez megtörtént, miközben a kockázatok nőttek. Tehát a pár évvel ezelőttiekhez képest az árak magasabban vannak, a fundamentumok meg véleményem szerint romlottak. Lehet hogy jobban járok ha csak ennyit írok???/

    Nyilvánvalóan a termőföld esetében is igaz, mint más reáliáknál, hogy számos tényező hat árára, a kereslet és kínálat sok összetevőből áll. Ugyanakkor ez is csak egy olyan eszköz, amely valamekkora jövedelmet termel, tehát jövedelemtermelő képessége alapvetően meghatározza értékét. Jól látható, hogy a 90-es években a szinte nem létező állami támogatás, a lakosság pénztelensége, a kis birtokok rendszere következtében a mezőgazdasági termelés nem volt nyereséges vagy veszteséges is lehetett, így a föld nem nagyon kellett senkinek. A 90-es évek második felétől már voltak változások, de az igazi áttörést az EU-tagság és az ezzel járó támogatási rendszer hozta. Jellemző, hogy míg a 2000-es évek elején még inkább 100-150 ezer forintos árak voltak, ez az EU-csatlakozás után gyorsan felugrott 300-400 ezer forint környékére. Nem véletlen: a támogatási rendszer alapelemévé ekkor vált ugyanis a területalapú támogatás, amely hektáronkénti fix jövedelmet garantált, fokozatosan emelkedő mértékben 2013-ig, amikorra is az volt várható, hogy a hektáronkénti támogatás mértéke eléri a 70-80 ezer forintot. Mivel a szántóföldi termelés nagyobb üzemben végez azért nyereséges lehet, így reális, hogy a egy hektár föld jövedelemtermelő képessége meghaladja a 100 000 forintot, s mivel történelmi árazás alapján az 5% körüli „yield” tűnik reálisnak, így a 2 000 000 forintos hektáronkénti ár elképzelhető HA ez a támogatás 2013 után is fennmarad.
    Itt jön azonban a nagy DE. Jól látható ugyanis, hogy a termőföld értékét nagyban meghatározza a támogatás mértéke. Az EU jelenlegi helyzetében pedig - amikor is az államok növekvő eladósodottsága miatt egyre több ország takarékoskodási kényszerben lesz – valószínűleg egyre nagyobbak lesznek a belső villongások, és egyre nő a valószínűsége, hogy a támogatások csökkenni fognak. Az államokat egyre jobban terhelő adósság mellett bizonyára előtérbe fog kerülni a támogatási rendszer átalakítása, és ez szinte bizonyos, hogy negatív hatásokkal fog járni, így a támogatások csökkenése – akár jelentős csökkenése is - teljesen reális. Ezek alapján viszont - tekintettel a kockázatokra – úgy gondolom, hogy a 2 milliós földár egyértelműen túlzás lenne, és (ki tudja mennyi lesz 2013 után a támogatás??? Sőt, vajon nem módosítják-e akár addig is ha az EU bajban lesz?) a mai árak nagyjából jól tükrözi a hozam-kockázatot. A nagy földbull még eltarthat 1-2 évig Magyarországon, de ha lesz még további áremelkedés, akkor 1 milliós hektáronkénti ár felett már valószínűleg inkább eladni lenne érdemes*.

    *Egyébként erről jut szembe egy 1997 nyári történet, amikor bent ültem egy brókercégnél, néztem az árakat, bejött egy idős néni, és elkezdett vételi megbízásokat adni a brókereknek néhány részvényre. Láthatóan nagyon lelkes volt, és mivel ott ültem mellette vidáman megkérdezte, hogy :
    - Fiatalember, maga milyen részvényeket vásárol?
    Én pedig, a magam bőséges, majd 1éves tőzsdei tapasztalatával, és hatalmas tudásával (kb 10 könyv elolvasásából állt), leendő André Kostolany-nak érezve magam, csak lenézően annyit mondtam:
    -Én ilyen árszintek mellett már csak eladni fogok…
    Nem kell mondanom, hogy a néni lelkesedése jelentősen lecsökkent, én viszont az ezután nem sokkal, 97 őszén bekövetkező crash után egyre jobban meggyőződtem, hogy nagyon értek a tőzsdéhez. Ez az érzésem egészen a 98-as orosz válságig megvolt.[​IMG]
     
  19. paprikajancsi

    paprikajancsi Állandó Tag

    Idézet:


    Nézzük a tényeket:
    A korábbi relatív erejét elveszítette a forint, nagyon gyenge a napokban: valószínűleg sokan felismerik az önerősítő folyamatot: a CHF ereje rendkívül káros a haza gazdaságra, a jelenlegi 220 feletti CHFHUF szintek már komolyan megdobhatják a rossz hitelek arányát. A CHF erejét persze az európai gyengeségből, az európai adósságválságból, instabilitásból nyeri, amíg ennek nincs vége, addig bármikor bajba kerülhetünk, illetve a folyamat bármikor begyorsulhat.
    A másik látványos tény a jen erősödése, ami kissé hasonló okokra vezethető vissza, mint a CHF erősödése, erről is írtam korábban. A japánok valószínűleg már készítik elő a Halálcsillagot, ámde az intervenciót a japán belpolitikai helyzet komolyan késleltetheti.
    További tény, hogy mindeközben a nyersanyagok és a részvények sávban mozognak, tehát fennmaradt a kettőség, miszerint a kötvény és devizapiacok komoly gazdasági lassulásra, double-dipre utalnak, addig ezek a piacok nem.
    Mi lehet ennek a magyarázata? Véleményem szerint az, hogy miközben számos ázsiai ország jó állapotban van, és itt lehet profitot elérni, és innen van kereslet a nyersanyagpiacok iránt is, addig a fejlett országok rossz állapotban vannak: a fiskális szigorodás és az ezt ellensúlyozni próbáló monetáris lazaság kettőse mellett eljapánosodó gazdaságokkal nézünk szemben Európában, USAban és természetesen a névadó Japánban is.
     
  20. psych

    psych Állandó Tag

    <!--[if gte mso 9]><xml> <w:WordDocument> <w:View>Normal</w:View> <w:Zoom>0</w:Zoom> <w:TrackMoves/> <w:TrackFormatting/> <w:HyphenationZone>21</w:HyphenationZone> <w:punctuationKerning/> <w:ValidateAgainstSchemas/> <w:SaveIfXMLInvalid>false</w:SaveIfXMLInvalid> <w:IgnoreMixedContent>false</w:IgnoreMixedContent> <w:AlwaysShowPlaceholderText>false</w:AlwaysShowPlaceholderText> <w:DoNotPromoteQF/> <w:LidThemeOther>HU</w:LidThemeOther> <w:LidThemeAsian>X-NONE</w:LidThemeAsian> <w:LidThemeComplexScript>X-NONE</w:LidThemeComplexScript> <w:Compatibility> <w:BreakWrappedTables/> <w:SnapToGridInCell/> <w:WrapTextWithPunct/> <w:UseAsianBreakRules/> <w:DontGrowAutofit/> <w:SplitPgBreakAndParaMark/> <w:DontVertAlignCellWithSp/> <w:DontBreakConstrainedForcedTables/> <w:DontVertAlignInTxbx/> <w:Word11KerningPairs/> <w:CachedColBalance/> </w:Compatibility> <w:BrowserLevel>MicrosoftInternetExplorer4</w:BrowserLevel> <m:mathPr> <m:mathFont m:val="Cambria Math"/> <m:brkBin m:val="before"/> <m:brkBinSub m:val="--"/> <m:smallFrac m:val="off"/> <m:dispDef/> <m:lMargin m:val="0"/> <m:rMargin m:val="0"/> <m:defJc m:val="centerGroup"/> <m:wrapIndent m:val="1440"/> <m:intLim m:val="subSup"/> <m:naryLim m:val="undOvr"/> </m:mathPr></w:WordDocument> </xml><![endif]--><!--[if gte mso 9]><xml> <w:LatentStyles DefLockedState="false" DefUnhideWhenUsed="true" DefSemiHidden="true" DefQFormat="false" DefPriority="99" LatentStyleCount="267"> <w:LsdException Locked="false" Priority="0" SemiHidden="false" UnhideWhenUsed="false" QFormat="true" Name="Normal"/> <w:LsdException Locked="false" Priority="9" SemiHidden="false" UnhideWhenUsed="false" QFormat="true" Name="heading 1"/> <w:LsdException Locked="false" Priority="9" QFormat="true" Name="heading 2"/> <w:LsdException Locked="false" Priority="9" QFormat="true" Name="heading 3"/> <w:LsdException Locked="false" Priority="9" QFormat="true" Name="heading 4"/> <w:LsdException Locked="false" Priority="9" QFormat="true" Name="heading 5"/> <w:LsdException Locked="false" Priority="9" QFormat="true" Name="heading 6"/> <w:LsdException Locked="false" Priority="9" QFormat="true" Name="heading 7"/> <w:LsdException Locked="false" Priority="9" QFormat="true" Name="heading 8"/> <w:LsdException Locked="false" Priority="9" QFormat="true" Name="heading 9"/> <w:LsdException Locked="false" Priority="39" Name="toc 1"/> <w:LsdException Locked="false" Priority="39" Name="toc 2"/> <w:LsdException Locked="false" Priority="39" Name="toc 3"/> <w:LsdException Locked="false" Priority="39" Name="toc 4"/> <w:LsdException Locked="false" Priority="39" Name="toc 5"/> <w:LsdException Locked="false" Priority="39" Name="toc 6"/> <w:LsdException Locked="false" Priority="39" Name="toc 7"/> <w:LsdException Locked="false" Priority="39" Name="toc 8"/> <w:LsdException Locked="false" Priority="39" Name="toc 9"/> <w:LsdException Locked="false" Priority="35" QFormat="true" Name="caption"/> <w:LsdException Locked="false" Priority="10" SemiHidden="false" UnhideWhenUsed="false" QFormat="true" Name="Title"/> <w:LsdException Locked="false" Priority="1" Name="Default Paragraph Font"/> <w:LsdException Locked="false" Priority="11" SemiHidden="false" UnhideWhenUsed="false" QFormat="true" Name="Subtitle"/> <w:LsdException Locked="false" Priority="22" SemiHidden="false" UnhideWhenUsed="false" QFormat="true" Name="Strong"/> <w:LsdException Locked="false" Priority="20" SemiHidden="false" UnhideWhenUsed="false" QFormat="true" Name="Emphasis"/> <w:LsdException Locked="false" Priority="59" SemiHidden="false" UnhideWhenUsed="false" Name="Table Grid"/> <w:LsdException Locked="false" UnhideWhenUsed="false" Name="Placeholder Text"/> <w:LsdException Locked="false" Priority="1" SemiHidden="false" UnhideWhenUsed="false" QFormat="true" Name="No Spacing"/> <w:LsdException Locked="false" Priority="60" SemiHidden="false" UnhideWhenUsed="false" Name="Light Shading"/> <w:LsdException Locked="false" Priority="61" SemiHidden="false" UnhideWhenUsed="false" Name="Light List"/> <w:LsdException Locked="false" Priority="62" SemiHidden="false" UnhideWhenUsed="false" Name="Light Grid"/> <w:LsdException Locked="false" Priority="63" SemiHidden="false" UnhideWhenUsed="false" Name="Medium Shading 1"/> <w:LsdException Locked="false" Priority="64" SemiHidden="false" UnhideWhenUsed="false" Name="Medium Shading 2"/> <w:LsdException Locked="false" Priority="65" SemiHidden="false" UnhideWhenUsed="false" Name="Medium List 1"/> <w:LsdException Locked="false" Priority="66" SemiHidden="false" UnhideWhenUsed="false" Name="Medium List 2"/> <w:LsdException Locked="false" Priority="67" SemiHidden="false" UnhideWhenUsed="false" Name="Medium Grid 1"/> <w:LsdException Locked="false" Priority="68" SemiHidden="false" UnhideWhenUsed="false" Name="Medium Grid 2"/> <w:LsdException Locked="false" Priority="69" SemiHidden="false" UnhideWhenUsed="false" Name="Medium Grid 3"/> <w:LsdException Locked="false" Priority="70" SemiHidden="false" UnhideWhenUsed="false" Name="Dark List"/> <w:LsdException Locked="false" Priority="71" SemiHidden="false" UnhideWhenUsed="false" Name="Colorful Shading"/> <w:LsdException Locked="false" Priority="72" SemiHidden="false" UnhideWhenUsed="false" Name="Colorful List"/> <w:LsdException Locked="false" Priority="73" SemiHidden="false" UnhideWhenUsed="false" Name="Colorful Grid"/> <w:LsdException Locked="false" Priority="60" SemiHidden="false" UnhideWhenUsed="false" Name="Light Shading Accent 1"/> <w:LsdException Locked="false" Priority="61" SemiHidden="false" UnhideWhenUsed="false" Name="Light List Accent 1"/> <w:LsdException Locked="false" Priority="62" SemiHidden="false" UnhideWhenUsed="false" Name="Light Grid Accent 1"/> <w:LsdException Locked="false" Priority="63" SemiHidden="false" UnhideWhenUsed="false" Name="Medium Shading 1 Accent 1"/> <w:LsdException Locked="false" Priority="64" SemiHidden="false" UnhideWhenUsed="false" Name="Medium Shading 2 Accent 1"/> <w:LsdException Locked="false" Priority="65" SemiHidden="false" UnhideWhenUsed="false" Name="Medium List 1 Accent 1"/> <w:LsdException Locked="false" UnhideWhenUsed="false" Name="Revision"/> <w:LsdException Locked="false" Priority="34" SemiHidden="false" UnhideWhenUsed="false" QFormat="true" Name="List Paragraph"/> <w:LsdException Locked="false" Priority="29" SemiHidden="false" UnhideWhenUsed="false" QFormat="true" Name="Quote"/> <w:LsdException Locked="false" Priority="30" SemiHidden="false" UnhideWhenUsed="false" QFormat="true" Name="Intense Quote"/> <w:LsdException Locked="false" Priority="66" SemiHidden="false" UnhideWhenUsed="false" Name="Medium List 2 Accent 1"/> <w:LsdException Locked="false" Priority="67" SemiHidden="false" UnhideWhenUsed="false" Name="Medium Grid 1 Accent 1"/> <w:LsdException Locked="false" Priority="68" SemiHidden="false" UnhideWhenUsed="false" Name="Medium Grid 2 Accent 1"/> <w:LsdException Locked="false" Priority="69" SemiHidden="false" UnhideWhenUsed="false" Name="Medium Grid 3 Accent 1"/> <w:LsdException Locked="false" Priority="70" SemiHidden="false" UnhideWhenUsed="false" Name="Dark List Accent 1"/> <w:LsdException Locked="false" Priority="71" SemiHidden="false" UnhideWhenUsed="false" Name="Colorful Shading Accent 1"/> <w:LsdException Locked="false" Priority="72" SemiHidden="false" UnhideWhenUsed="false" Name="Colorful List Accent 1"/> <w:LsdException Locked="false" Priority="73" SemiHidden="false" UnhideWhenUsed="false" Name="Colorful Grid Accent 1"/> <w:LsdException Locked="false" Priority="60" SemiHidden="false" UnhideWhenUsed="false" Name="Light Shading Accent 2"/> <w:LsdException Locked="false" Priority="61" SemiHidden="false" UnhideWhenUsed="false" Name="Light List Accent 2"/> <w:LsdException Locked="false" Priority="62" SemiHidden="false" UnhideWhenUsed="false" Name="Light Grid Accent 2"/> <w:LsdException Locked="false" Priority="63" SemiHidden="false" UnhideWhenUsed="false" Name="Medium Shading 1 Accent 2"/> <w:LsdException Locked="false" Priority="64" SemiHidden="false" UnhideWhenUsed="false" Name="Medium Shading 2 Accent 2"/> <w:LsdException Locked="false" Priority="65" SemiHidden="false" UnhideWhenUsed="false" Name="Medium List 1 Accent 2"/> <w:LsdException Locked="false" Priority="66" SemiHidden="false" UnhideWhenUsed="false" Name="Medium List 2 Accent 2"/> <w:LsdException Locked="false" Priority="67" SemiHidden="false" UnhideWhenUsed="false" Name="Medium Grid 1 Accent 2"/> <w:LsdException Locked="false" Priority="68" SemiHidden="false" UnhideWhenUsed="false" Name="Medium Grid 2 Accent 2"/> <w:LsdException Locked="false" Priority="69" SemiHidden="false" UnhideWhenUsed="false" Name="Medium Grid 3 Accent 2"/> <w:LsdException Locked="false" Priority="70" SemiHidden="false" UnhideWhenUsed="false" Name="Dark List Accent 2"/> <w:LsdException Locked="false" Priority="71" SemiHidden="false" UnhideWhenUsed="false" Name="Colorful Shading Accent 2"/> <w:LsdException Locked="false" Priority="72" SemiHidden="false" UnhideWhenUsed="false" Name="Colorful List Accent 2"/> <w:LsdException Locked="false" Priority="73" SemiHidden="false" UnhideWhenUsed="false" Name="Colorful Grid Accent 2"/> <w:LsdException Locked="false" Priority="60" SemiHidden="false" UnhideWhenUsed="false" Name="Light Shading Accent 3"/> <w:LsdException Locked="false" Priority="61" SemiHidden="false" UnhideWhenUsed="false" Name="Light List Accent 3"/> <w:LsdException Locked="false" Priority="62" SemiHidden="false" UnhideWhenUsed="false" Name="Light Grid Accent 3"/> <w:LsdException Locked="false" Priority="63" SemiHidden="false" UnhideWhenUsed="false" Name="Medium Shading 1 Accent 3"/> <w:LsdException Locked="false" Priority="64" SemiHidden="false" UnhideWhenUsed="false" Name="Medium Shading 2 Accent 3"/> <w:LsdException Locked="false" Priority="65" SemiHidden="false" UnhideWhenUsed="false" Name="Medium List 1 Accent 3"/> <w:LsdException Locked="false" Priority="66" SemiHidden="false" UnhideWhenUsed="false" Name="Medium List 2 Accent 3"/> <w:LsdException Locked="false" Priority="67" SemiHidden="false" UnhideWhenUsed="false" Name="Medium Grid 1 Accent 3"/> <w:LsdException Locked="false" Priority="68" SemiHidden="false" UnhideWhenUsed="false" Name="Medium Grid 2 Accent 3"/> <w:LsdException Locked="false" Priority="69" SemiHidden="false" UnhideWhenUsed="false" Name="Medium Grid 3 Accent 3"/> <w:LsdException Locked="false" Priority="70" SemiHidden="false" UnhideWhenUsed="false" Name="Dark List Accent 3"/> <w:LsdException Locked="false" Priority="71" SemiHidden="false" UnhideWhenUsed="false" Name="Colorful Shading Accent 3"/> <w:LsdException Locked="false" Priority="72" SemiHidden="false" UnhideWhenUsed="false" Name="Colorful List Accent 3"/> <w:LsdException Locked="false" Priority="73" SemiHidden="false" UnhideWhenUsed="false" Name="Colorful Grid Accent 3"/> <w:LsdException Locked="false" Priority="60" SemiHidden="false" UnhideWhenUsed="false" Name="Light Shading Accent 4"/> <w:LsdException Locked="false" Priority="61" SemiHidden="false" UnhideWhenUsed="false" Name="Light List Accent 4"/> <w:LsdException Locked="false" Priority="62" SemiHidden="false" UnhideWhenUsed="false" Name="Light Grid Accent 4"/> <w:LsdException Locked="false" Priority="63" SemiHidden="false" UnhideWhenUsed="false" Name="Medium Shading 1 Accent 4"/> <w:LsdException Locked="false" Priority="64" SemiHidden="false" UnhideWhenUsed="false" Name="Medium Shading 2 Accent 4"/> <w:LsdException Locked="false" Priority="65" SemiHidden="false" UnhideWhenUsed="false" Name="Medium List 1 Accent 4"/> <w:LsdException Locked="false" Priority="66" SemiHidden="false" UnhideWhenUsed="false" Name="Medium List 2 Accent 4"/> <w:LsdException Locked="false" Priority="67" SemiHidden="false" UnhideWhenUsed="false" Name="Medium Grid 1 Accent 4"/> <w:LsdException Locked="false" Priority="68" SemiHidden="false" UnhideWhenUsed="false" Name="Medium Grid 2 Accent 4"/> <w:LsdException Locked="false" Priority="69" SemiHidden="false" UnhideWhenUsed="false" Name="Medium Grid 3 Accent 4"/> <w:LsdException Locked="false" Priority="70" SemiHidden="false" UnhideWhenUsed="false" Name="Dark List Accent 4"/> <w:LsdException Locked="false" Priority="71" SemiHidden="false" UnhideWhenUsed="false" Name="Colorful Shading Accent 4"/> <w:LsdException Locked="false" Priority="72" SemiHidden="false" UnhideWhenUsed="false" Name="Colorful List Accent 4"/> <w:LsdException Locked="false" Priority="73" SemiHidden="false" UnhideWhenUsed="false" Name="Colorful Grid Accent 4"/> <w:LsdException Locked="false" Priority="60" SemiHidden="false" UnhideWhenUsed="false" Name="Light Shading Accent 5"/> <w:LsdException Locked="false" Priority="61" SemiHidden="false" UnhideWhenUsed="false" Name="Light List Accent 5"/> <w:LsdException Locked="false" Priority="62" SemiHidden="false" UnhideWhenUsed="false" Name="Light Grid Accent 5"/> <w:LsdException Locked="false" Priority="63" SemiHidden="false" UnhideWhenUsed="false" Name="Medium Shading 1 Accent 5"/> <w:LsdException Locked="false" Priority="64" SemiHidden="false" UnhideWhenUsed="false" Name="Medium Shading 2 Accent 5"/> <w:LsdException Locked="false" Priority="65" SemiHidden="false" UnhideWhenUsed="false" Name="Medium List 1 Accent 5"/> <w:LsdException Locked="false" Priority="66" SemiHidden="false" UnhideWhenUsed="false" Name="Medium List 2 Accent 5"/> <w:LsdException Locked="false" Priority="67" SemiHidden="false" UnhideWhenUsed="false" Name="Medium Grid 1 Accent 5"/> <w:LsdException Locked="false" Priority="68" SemiHidden="false" UnhideWhenUsed="false" Name="Medium Grid 2 Accent 5"/> <w:LsdException Locked="false" Priority="69" SemiHidden="false" UnhideWhenUsed="false" Name="Medium Grid 3 Accent 5"/> <w:LsdException Locked="false" Priority="70" SemiHidden="false" UnhideWhenUsed="false" Name="Dark List Accent 5"/> <w:LsdException Locked="false" Priority="71" SemiHidden="false" UnhideWhenUsed="false" Name="Colorful Shading Accent 5"/> <w:LsdException Locked="false" Priority="72" SemiHidden="false" UnhideWhenUsed="false" Name="Colorful List Accent 5"/> <w:LsdException Locked="false" Priority="73" SemiHidden="false" UnhideWhenUsed="false" Name="Colorful Grid Accent 5"/> <w:LsdException Locked="false" Priority="60" SemiHidden="false" UnhideWhenUsed="false" Name="Light Shading Accent 6"/> <w:LsdException Locked="false" Priority="61" SemiHidden="false" UnhideWhenUsed="false" Name="Light List Accent 6"/> <w:LsdException Locked="false" Priority="62" SemiHidden="false" UnhideWhenUsed="false" Name="Light Grid Accent 6"/> <w:LsdException Locked="false" Priority="63" SemiHidden="false" UnhideWhenUsed="false" Name="Medium Shading 1 Accent 6"/> <w:LsdException Locked="false" Priority="64" SemiHidden="false" UnhideWhenUsed="false" Name="Medium Shading 2 Accent 6"/> <w:LsdException Locked="false" Priority="65" SemiHidden="false" UnhideWhenUsed="false" Name="Medium List 1 Accent 6"/> <w:LsdException Locked="false" Priority="66" SemiHidden="false" UnhideWhenUsed="false" Name="Medium List 2 Accent 6"/> <w:LsdException Locked="false" Priority="67" SemiHidden="false" UnhideWhenUsed="false" Name="Medium Grid 1 Accent 6"/> <w:LsdException Locked="false" Priority="68" SemiHidden="false" UnhideWhenUsed="false" Name="Medium Grid 2 Accent 6"/> <w:LsdException Locked="false" Priority="69" SemiHidden="false" UnhideWhenUsed="false" Name="Medium Grid 3 Accent 6"/> <w:LsdException Locked="false" Priority="70" SemiHidden="false" UnhideWhenUsed="false" Name="Dark List Accent 6"/> <w:LsdException Locked="false" Priority="71" SemiHidden="false" UnhideWhenUsed="false" Name="Colorful Shading Accent 6"/> <w:LsdException Locked="false" Priority="72" SemiHidden="false" UnhideWhenUsed="false" Name="Colorful List Accent 6"/> <w:LsdException Locked="false" Priority="73" SemiHidden="false" UnhideWhenUsed="false" Name="Colorful Grid Accent 6"/> <w:LsdException Locked="false" Priority="19" SemiHidden="false" UnhideWhenUsed="false" QFormat="true" Name="Subtle Emphasis"/> <w:LsdException Locked="false" Priority="21" SemiHidden="false" UnhideWhenUsed="false" QFormat="true" Name="Intense Emphasis"/> <w:LsdException Locked="false" Priority="31" SemiHidden="false" UnhideWhenUsed="false" QFormat="true" Name="Subtle Reference"/> <w:LsdException Locked="false" Priority="32" SemiHidden="false" UnhideWhenUsed="false" QFormat="true" Name="Intense Reference"/> <w:LsdException Locked="false" Priority="33" SemiHidden="false" UnhideWhenUsed="false" QFormat="true" Name="Book Title"/> <w:LsdException Locked="false" Priority="37" Name="Bibliography"/> <w:LsdException Locked="false" Priority="39" QFormat="true" Name="TOC Heading"/> </w:LatentStyles> </xml><![endif]--><!--[if gte mso 10]> <style> /* Style Definitions */ table.MsoNormalTable {mso-style-name:"Normál táblázat"; mso-tstyle-rowband-size:0; mso-tstyle-colband-size:0; mso-style-noshow:yes; mso-style-priority:99; mso-style-qformat:yes; mso-style-parent:""; mso-padding-alt:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt; mso-para-margin:0cm; mso-para-margin-bottom:.0001pt; mso-pagination:widow-orphan; font-size:11.0pt; font-family:"Calibri","sans-serif"; mso-ascii-font-family:Calibri; mso-ascii-theme-font:minor-latin; mso-fareast-font-family:"Times New Roman"; mso-fareast-theme-font:minor-fareast; mso-hansi-font-family:Calibri; mso-hansi-theme-font:minor-latin; mso-bidi-font-family:"Times New Roman"; mso-bidi-theme-font:minor-bidi;} </style> <![endif]--> [FONT=&quot]Világválság megoldása![/FONT]
    [FONT=&quot] [/FONT]
    [FONT=&quot]Június van. Egy dél-franciaországi kisvárosban vagyunk, egy panzióban, a turistaidény kellős közepén. De sajnos már régóta esik az eső, ezért elég rosszul megy a bolt....és persze mindenki marhára el van adósodva. Ekkor szerencsére belép egy gazdag orosz turista a kis hotelbe, a recepcióhoz megy és kér egy szobát. Lerak egy 100 euróst az asztalra, majd elirányítják a szobájába, ami a harmadikon van. A hotel tulajdonosa fogja a 100 Euróst, és szalad vele a hús beszállítójához, hogy megadja neki a tartozását.

    A hentes azonnal fogja a 100 Euróst és siet a nagykereskedőjéhez, hogy megadja neki a lóvét. A nagykereskedő sem rest, vágtat egyből a termelőhöz, Etienne gazdához, hogy kifizesse neki a disznókat, amit még korábban hitelre kapott tőle. Etienne gazda pedig fogja a pénzt és sebes malac vágtában viszi Sophie-nak, a helyi prostinak, aki még a múlt hónapban nyújtott neki hitelben szolgáltatásokat. Sophie pedig boldogan sétál be a 100 Euróssal a mi kis hotelunkba, hogy kifizethesse végre a szobákat, amire felvitte a pasikat az elmúlt hetekben. Leteszi a pultra a 100-ast. Ebben a pillanatban lejön a harmadikról a gazdag orosz. Kijelenti, hogy ez a szoba neki nem felel meg, és kéri vissza a pénzt. A tulaj odaadja, ő pedig fogja a 100-ast és távozik.
    VÉGÜL NINCS KIADÁS ÉS NINCS BEVÉTEL ÉS MÉGIS MINDENKI KIFIZETTE AZ ADÓSSÁGÁT !!![/FONT]
     

Megosztás